0x2ALL neden fiyatı tahmin etmiyor

En çok kullanılan yedi yöntem; her biri önce kendi terimleriyle, sonra neyi ölçtüğü ve nerede kırıldığı açısından anlatılıyor. Burada hiçbirine dolandırıcılık denmiyor: bunlar geçmişin tasvirleridir ve geçmiş görüldükten sonra seçilmiş bir parametreyle hesaplanır.

Mum formasyonları

Vaadi: bir bakışta okunabilen bir dönüş ya da devam — çekiç, yutan mum, doji. Ölçtüğü şey: fiyatın belirli sayıda mum içinde nasıl hareket ettiği; sonradan çizilir ve sonradan adlandırılır. Kırıldığı yer: aynı şekil binlerce kez, zıt sonuçlarla ortaya çıkar ve ad yalnızca sonuç bilindikten sonra konur. Formasyon bir sonraki mumu tahmin etmez; kendisine bir hikâye eklenmiş, önce gelen mumları anlatır.

Elliott dalgaları

Vaadi: piyasa, tekrar eden beş dalgalı itkiler ve üç dalgalı düzeltmelerle hareket eder. Ölçtüğü şey: analistin, çoktan gerçekleşmiş bir fiyat serisine atadığı sayım. Kırıldığı yer: aynı grafiğe birden fazla sayım uyar, piyasa aksini gösterdiğinde sayım revize edilir ve yanlış sayımın düzeltmesi yeni bir dalga olarak sunulur. Yöntemde önceden yanlışlanabilecek hiçbir şey yoktur; bu yüzden hiçbir zaman yanlış gösterilemez.

Trend çizgileri ve destek/direnç

Vaadi: fiyat, grafiğin ortaya çıkardığı çizgilerde ve seviyelerde tepki verir. Ölçtüğü şey: fiyatın daha önce durduğu yerler. Kırıldığı yer: herhangi iki nokta bir çizgi oluşturur, yani ihtiyaç duyulan yere her zaman bir çizgi çizilebilir; kırılan seviye bir sonraki seviye olur ve açıklama fiyatı öngörmek yerine onu takip eder. Üç kez tutan destek, o üç kez görüldükten sonra seçilmiştir.

Hareketli ortalama kesişimi

Vaadi: altın kesişim bir yükseliş trendinin başlangıcını, ölüm kesişimi sonunu gösterir. Ölçtüğü şey: geçmiş kapanışların aritmetik ortalaması ve farklı uzunluktaki iki ortalamanın kesiştiği an. Kırıldığı yer: yapısı gereği sinyal hareket başladıktan sonra gelir ve trendsiz bir piyasada aynı kesişim bir dizi küçük kayıp üretir. Periyotlar — 20, 50, 200 — nerede işe yarayacaklarına bakılarak seçilir.

MACD

Vaadi: momentum fiyat dönmeden önce yön değiştirir. Ölçtüğü şey: kapanışların iki üstel ortalaması arasındaki fark, bir kez daha yumuşatılmış ve üzerine bir sinyal çizgisi eklenmiş hâli. Kırıldığı yer: ortalamalarla aynı fiyat verisidir; iki kez geciktirilmiş ve iki kez yumuşatılmıştır, bu yüzden öngörmeye çalıştığı fiyattan daha geç döner. Üç ayarı serbest parametredir ve incelenen grafikte gösterge doğru görünene kadar ayarlanır.

RSI

Vaadi: 70'in üzerinde varlık aşırı alımda ve düşüş yakındır; 30'un altında aşırı satımda ve yükseliş yakındır. Ölçtüğü şey: bir geriye bakış penceresinde ortalama kazançların ortalama kayıplara oranı. Kırıldığı yer: güçlü bir trendde gösterge haftalarca 70'in üzerinde kalırken fiyat yükselmeye devam eder ve aşırı satım okuması düşüşün sonunda değil başında görünür. 70 ve 30 seviyeleri göstergenin yazarının konvansiyonlarıdır, piyasanın özellikleri değil.

Bollinger Bands

Vaadi: fiyat ortalamasına geri döner ve bir sıkışma kırılmayı haber verir. Ölçtüğü şey: geçmiş kapanışların hareketli ortalama etrafındaki standart sapması; ortalamanın sabit bir katı olarak çizilir. Kırıldığı yer: bant fiyatın ne kadar hareket ettiğini ölçer, nereye gittiğini değil; banda değmek yön hakkında hiçbir şey söylemez ve sıkışmanın ardından en az bir kırılma kadar sık hiçbir şey gelmez. Genişlik de sonradan seçilen bir parametredir.

Ortak nokta: yedisi de geçmişin tasviridir ve geçmiş görüldükten sonra seçilen bir parametreyle hesaplanır. Bu serbestlik — periyot, seviye, sayım, çizgi — herhangi birinin belirli bir grafikte mükemmel görünmesini sağlayan şeyin ta kendisidir. Bir sonraki grafikte parametre farklıdır ve yeniden seçilir.

Temel analiz, teknik analizle aynı nedenlerle başarısız olmaz ve ona yönelik eleştirinin daha dikkatli olması gerekir. Sorun, temel analiz tezinin yanlış olması değil; kaldıraçlı bir pozisyonun sorduğu sorudan farklı bir soruyu yanıtlamasıdır.

1. Ufuk

Temel analiz tezi yıllar ölçeğinde bilgi taşır. 10x ila 50x kaldıraçlı bir süresiz sözleşme pozisyonu dakikalar ile günler arasında yaşar ve o pencerede sonucu akış, funding ve tasfiye belirler. Doğru bir tez %1'lik bir stop'u atlatamaz — yanlış olduğu için değil, pozisyon onun için yeterince uzun yaşamadığı için.

2. Düşünümsellik

Keynes piyasayı bir güzellik yarışması olarak tanımladı: ödül, sizin en güzel bulduğunuz yüze değil, ortalama görüşün en güzel bulacağına inandığınız yüze — ve bir adım ötesinde, ortalama görüşün, ortalama görüşün neyi beklemesini beklediğine gider. Fiyat temel verileri düz bir çizgide izlemez: ikisi birbirini belirler. Temel analiz tezi haklı olabilirken piyasa başka bir anlatıyla meşgul olabilir ve bu, piyasanın normal işleyişidir, piyasanın başarısızlığı değil.

Keynes, Genel Teori, 12. bölüm · Düşünümsellik: fiyat ve temel verilerin birbirini belirlemesi

3. Kamuya açık bilgi zaten fiyatlanmıştır

Piyasa etkinliğinin yarı güçlü biçiminde, kamuya açık ve geniş çevrelerce bilinen bilgi sistematik getiri üretmez: avantajın özel bilgiden ya da işleme hızından gelmesi gerekirdi ve ikisi de perakende yatırımcının erişiminde değildir. Yayımlandıktan sonra okunan bir çeyrek raporu kamuya açık bilgidir.

Piyasa etkinliği — yarı güçlü biçim

4. Elinizde tuttuğunuz enstrüman, analiz ettiğiniz varlık değildir

Borsa, kriptonun yanı sıra tokenize hisse senetlerini, endeksleri ve emtiaları da listeler ve bu ayrım önemlidir. Tokenize bir hisse senedinde ya da endekste dayanak varlığın gerçek bir temel analiz dayanağı vardır — denetlenmiş nakit akışı, çeyreklik sonuçlar, önemli açıklamalar. Ama pozisyon hisse senedi değildir: funding ile finanse edilen, borsanın kendi referans fiyatına göre işaretlenen, temettüsü, oy hakkı, mülkiyeti ve sona erme tarihi olmayan bir süresiz sözleşmedir — bunların yerine düzenli ödenen funding ve her an zorunlu tasfiye riski vardır. 24 saat işlem gören bir borsada altın ya da endeks süresiz sözleşmesi, varlığın spot piyasası kapalıyken hareket edebilir ve borsanın referans fiyatı bu pencerede spottan uzaklaşabilir. Bir funding sıçraması ya da basis kopması, dayanak varlık sağlamken doğru bir temel analiz tezini tasfiye edebilir. Kripto tokenlerin çoğunda argüman diğer taraftan gelir: çoğu zaman denetlenmiş nakit akışı hiç yoktur ve temel analiz denilen şey bir ihraç takvimi ile anlatıdan ibarettir. Her iki uçta da pozisyonun fiyatladığı şey, analizin tarif ettiği şey değildir.

5. Pozisyon açıkken piyasanın sizinle aynı fikirde olması gerekir

Haklı olmak bile yetmez: piyasa, pozisyon hâlâ açıkken aynı fikirde olmalıdır. Süresiz sözleşmenin sona erme tarihi yoktur — ama ödeyecek funding'i vardır ve her an tasfiye edilebilir. Tezde bu kısıtların ikisi de yoktur.

Burada bir taviz var ve retorik değil: değer primi, kalite primi ve kazanç açıklamaları sonrası sürüklenme belgelenmiş anomalilerdir ve bu sayfa bunları inkâr etmiyor. Söylediği şey, bu etkilerin yıllar içinde gerçekleştiği, uzun düşüşleri atlatmayı gerektirdiği ve kısa süreli kaldıraçlı bir pozisyonla bağdaşmadığıdır.

Değer primi · Kalite yatırımı · Kazanç açıklamaları sonrası sürüklenme

Bu sayfaya güvenmek zorunda değilsiniz. Üç adım, on dakika, veri aboneliği gerekmez.

1. Rastgele bir fiyat serisi oluşturun: rastgele bir yürüyüş ya da kapanış fiyatı gibi sunulan rastgele sayılardan oluşan bir tablo sütunu.
2. Kendi göstergenizi uygulayın — RSI, MACD, hareketli ortalamalar, ne kullanıyorsanız — her zamanki ayarlarınızla.
3. Sinyalleri okuyun. Rastgele seri alım ve satım sinyalleri, aşırı satım okumaları ve kesişimler üretecektir: gerçek bir grafikte gördüğünüz aynı şekiller, hiç var olmamış bir piyasayı anlatır.

Bu, aracı test eder, bizim sonucumuzu değil. Bir gösterge her zaman yapı bulur, çünkü hareketi tanımlamak için kurulmuştur ve her hareket tanımlanabilir. Rastgele serinin yapamayacağı şey size bir sonraki hareketi söylemektir — ve bir işlemin ihtiyaç duyduğu tek şey budur.

Temel oran: kaldıraçlı türev işlem yapan perakende hesapların %74–89'u para kaybeder. Bu aralık, büyük çoğunluğu pozisyon büyüklüğü veya çıkış için sistematik bir kural olmadan işletilen perakende hesaplar üzerinde ölçülmüştür. Bu, projenin karşı tasarlandığı başlangıç noktasıdır — bu kuralları izleyen bir hesaba ne olacağının tahmini değildir. Bu sitedeki hiçbir sayfa belirli bir hesabın nasıl sonuçlanacağını bildiğini iddia etmez.

Hiçbir gösterge bu oranı değiştirmez, çünkü çoğu durumda sorun giriş değildir. Pozisyonun büyüklüğü ve çıkış anıdır. Giriş doğru olabilir ve hesap yine de sıfırda bitebilir: pozisyon harekete göre çok büyük olduğu için ya da girişin haklı çıkması beklenirken kayıp açık tutulduğu için.

İhraç ucuzladı ve ucuzlamaya devam ediyor. Tokenizasyon, gerçek dünyada zaten var olan her şeyi — hisse senetleri, tahviller, fonlar, gayrimenkul, emtialar, özel kredi — alınıp satılabilir bir enstrümana dönüştürüyor ve otomasyon araçları yeni ürün ve yapılar oluşturmayı ucuzlatıyor. Sonuç bir tahmin değil: gözlemlenebilir bir asimetridir. Mevcut enstrüman sayısı, düşen ihraç maliyetiyle birlikte artar. Her enstrümanın kapsamı ve geçmişi ise, aynı hızda düşmeyen analiz maliyetiyle büyür.

Bunun sonucunda, bir analisti, güvenilir bir geçmişi ve ilgili kamuya açık bilgisi olan enstrümanların oranı düşer. Yeni ihraç edilmiş bir enstrümanın geçmişi kısa ve durağan değildir; ona uyarlanan bir kural, gürültüye uyarlanmış bir kuraldır. Test edilebilir hipotezlerin sayısı, onları test etmek için mevcut kanıt tabanından daha hızlı büyür ve çoklu testi seçimin merkezi sorunu yapan şey budur.

Arka plan olarak çoklu test ve aşırı uyum

Evren kimsenin dikkatine sığmadığında, belirleyici kısıt analizin kalitesi olmaktan çıkıp neyin uygulanabilir olduğuna dönüşür. Likidite, emir defteri derinliği, bir oracle'ın varlığı ve borsa desteği, kimsenin analiz etmediği enstrümanlar dahil her enstrümanda doğrulanabilen tek özelliklerdir. Kuyrukta geniş bir spread, kayma ve bir oracle boşluğu icra ayrıntısı değildir: kaybın nedenidir.

Bu sayfa kaç enstrümanın var olacağına dair hiçbir öngörüde bulunmuyor. Zaten gözlemlenebilir bir asimetriyi belirtiyor: ihraç ucuz ve daha da ucuzluyor, kapsam ve geçmiş ise öyle değil.

Strateji göstergeyi daha iyi bir göstergeyle değiştirmez. Soruyu değiştirir: fiyatın nereye gittiğini sormak yerine, bir sonraki hareket bilinmediğinde hesaba ne olduğunu sorar.

• Varlığı likiditeye göre seçer: borsadaki en yüksek hacimli 20 varlık arasından eşit olasılıklı bir çekiliş; asla sinyale göre değil. Hacim, emrin karşılandığı yerdir; fiyatın nereye gittiği hakkında hiçbir şey söylemez.
• Her pozisyonu tüm cüzdan bakiyesi üzerinden boyutlandırır, varlığın maksimum kaldıracını 50x sınırına kadar kullanır; böylece pozisyon başına teminat küçük kalır; her pozisyon bakiyenin yaklaşık %1'i kadar risk taşır.
• Girişten önce tanımlanmış stopla açar ve stop uygulamada değil borsada bulunur: telefon çevrimdışı olursa koruma yerinde kalır.
• Açık hedefleri kademeli olarak belirler — +%30, +%90, +%210 — her hedefte kalan miktarın üçte birini realize eder ve stopu yolun üçte ikisine yükseltir.
• Lehte +%3'te stopu başabaş noktasına taşır ve lehte +%6'da +%3'ü kilitler.
• Gerçekleşen kârın yarısını, net 22 $'dan itibaren her olayda çeker; diğer yarısını teminat olarak bırakır ve orada çalışmaya devam eder.
• Asla maliyet düşürmez ve asla görüşe dayanarak kapatmaz: bir pozisyon stopunda ya da bir hedefte sona erer.

Hacme göre seçim bir kalite filtresi değildir. Şu anda en çok işlem gören şeyi bilerek içerir — bir endeks süresiz sözleşmesi, tokenize bir emtia, büyük piyasa değerine sahip bir kripto ya da bir memecoin — sektöre, temel verilere ya da varlığın itibarına bakmaksızın. Stratejiyi seçimin değil risk kurallarının ayakta tutmasının nedeni tam olarak budur.

Fiyatlanan nesne sözleşmedir, riski mekaniktir ve gerçekten operatöre ait olan tek kol, bu riskin nasıl boyutlandırıldığı ve nasıl kapatıldığıdır. Temel analiz piyasayla bağdaşmaz değildir. Risk yönetimiyle bağdaşmaz: biri bir ufuk üzerinden yön hakkında bir ifadedir, diğeri her anda hayatta kalma hakkında bir ifadedir. Rekabet etmezler ve ikincisi, birincinin haklı olmasını gerektirmez.

Geri test, 1 dakikalık kripto mumları üzerine kuruldu — birbiriyle ilişkili varlıklar. Strateji bugün borsada en yüksek hacme sahip varlık üzerinde işlem yapıyor; buna simülasyonda yer almayan tokenize emtialar, endeksler ve memecoinler de dahildir. Yayımlanan dağılım bu yüzden, birbiriyle ilişkili kriptoya uygulanan stratejiyi anlatır; kendini bir endekste ya da bir emtiada pozisyon almış bulan bir operatörün deneyimini değil.

Geriye kalanlar, açıkça: kısmi kayıplar beklenir ve sık görülür, dağılımın sol kuyruğu gerçektir, uygulama kayabilir, borsa arızalanabilir ve güvenliği ihlal edilmiş bir cihaz anahtarları kaybedebilir. Bir stop bunların hiçbirini ortadan kaldırmaz — yalnızca her kaybın büyüklüğünü önceden tanımlar.

Yayımlanan geri testler her iki tarafı da taşır ve yukarıdaki çekince her rakam için geçerlidir: simülasyon yalnızca birbiriyle ilişkili kriptoyu kapsar. İkinci testte, her biri 10 cüzdanlı 1.000 simüle edilmiş kullanıcı: bir yılda medyan +%30,7, kullanıcıların %31,3'ü zararla bitirdi ve P05 −%45,4 — yirmide bir kişi %45,4 ya da daha fazlasını kaybetti. Bunlar kripto üzerinde bir simülasyonun geçmiş sonuçlarıdır ve gelecek hakkında hiçbir şey garanti etmez.

Tüm dağılımı, iki tarafıyla görün