回测 2020–2026：10,000 个模拟钱包
过往业绩不代表未来表现。回测使用币安交易所的 1 分钟 K 线数据。
我们在 10,000 个钱包上模拟该策略，初始资金在 15 至 1,000 美元之间随机，出生时间分布在 2020 至 2026 年，存续至 2026 年 10 月——6.8 年覆盖了两轮熊市（2021–22 和 2024–25）。
模拟计入了真实执行成本（每仓 0.10%，与 Hyperliquid 手续费及估计滑点相关）以及应用对每次充值收取的 2% 费用。没有任何钱包受到特殊对待：同一策略，同一规则。
请诚实地阅读这张表：大多数数字看起来不错，但 46.7% 的钱包最终亏损，最差的一些钱包损失了一切。这就是同时展示两面的含义。
| +63.3% | 平均回报——全部 10,000 个钱包相对初始资金的算术平均值。它远高于中位数，因为只有少数钱包获得了极端回报：平均值被右尾拉高。 |
| +7.9% | 回报中位数——一半钱包低于此值，一半高于此值。这是典型情况的真实写照，剔除了异常值的影响。 |
| 53.3% | 盈利钱包——10,000 个钱包中 53.3% 最终高于初始资金；46.7% 最终亏损。拥有真实优势的策略可以在不到一半钱包获胜的情况下实现盈利，因为平均收益超过平均亏损。 |
| −80.4% | P05（第 5 百分位）——每 20 个钱包中就有 1 个亏损了 80% 或更多的本金。左尾是真实的，应当纳入您的决策。 |
| +376.9% | P95（第 95 百分位）——每 20 个钱包中就有 1 个最终超过 +376.9%。极端的不对称：左尾的镜像。（P99：+873.8%。） |
| 44.4% | 资金翻倍——44.4% 的钱包在某一时刻达到了初始资金的两倍。 |
| +144.5% | 自动提现总额（平均）——每次盈利事件提现 50% 利润的总和，平均为初始资金的 +144.5%。这是从交易所进入用户钱包、并远离后续风险的资金。 |
| 5.1% | 死亡钱包——5.1% 在模拟结束前损失了 100% 本金（首个死亡：存续 7.3 天）。 |
完整分布，逐档呈现
| 回报区间 | 交易所最终余额 | 提现总额（占初始资金 %） | 最终结果（余额 + 提现） | 资产峰值（区间平均） |
|---|---|---|---|---|
| P01–05 | −95.9% | +8.8% | −87.1% | 1.20x |
| P06–10 | −93.8% | +19.5% | −74.3% | 1.28x |
| P11–15 | −92.7% | +28.6% | −64.1% | 1.31x |
| P16–20 | −90.6% | +35.4% | −55.2% | 1.34x |
| P21–25 | −88.8% | +42.8% | −46.0% | 1.39x |
| P26–30 | −87.6% | +50.1% | −37.5% | 1.42x |
| P31–35 | −88.6% | +60.3% | −28.3% | 1.47x |
| P36–40 | −87.3% | +68.2% | −19.1% | 1.59x |
| P41–45 | −86.7% | +77.5% | −9.2% | 1.63x |
| P46–50 | −85.4% | +87.4% | +2.0% | 1.75x |
| P51–55 | −85.9% | +99.3% | +13.4% | 1.88x |
| P56–60 | −84.9% | +111.5% | +26.6% | 2.03x |
| P61–65 | −85.2% | +126.4% | +41.2% | 2.22x |
| P66–70 | −84.3% | +143.8% | +59.5% | 2.41x |
| P71–75 | −84.6% | +164.3% | +79.7% | 2.60x |
| P76–80 | −83.4% | +190.0% | +106.6% | 2.97x |
| P81–85 | −81.3% | +226.5% | +145.2% | 3.38x |
| P86–90 | −81.1% | +279.8% | +198.7% | 4.04x |
| P91–95 | −80.6% | +376.0% | +295.4% | 5.26x |
| P96–100 | −71.9% | +731.3% | +659.4% | 10.35x |
每行汇集 10,000 个钱包中的 5%（500 个钱包），按最终结果排序。交易所余额、累计提现与最终结果均按区间内钱包初始资金总和加权——因此前两列相加恰好等于第三列（数值经四舍五入）。资产峰值为区间钱包的平均值。
重要说明：在整个模拟期间，钱包持续不断地运行该策略，各自直到其周期结束——没有一个提前停止。已提现的金额也没有任何部分被重新投入：提现留在您的钱包中，不承担后续风险。这就是各区间交易所最终余额都很低的原因——积累的财富在累计提现中，最终结果是两者之和。
方法论
经审计的模拟引擎：与应用一致的保证金记账、100% 钱包的守恒校验（0 失败）、引擎与应用内代码的比特级 A/B 一致执行。成本按 Hyperliquid 真实订单簿校准（taker 0.045%，滑点 0.01%）。
原始数据、每个钱包的 JSON 及完整报告均已存档；本页面原封不动地发布相同内容。
诚实的局限
价格数据来自币安（相关性高的加密资产）。真实的 Hyperliquid 还交易非相关资产——代币化的股票、指数和大宗商品——模拟中不包含。2024 和 2025 年是熊市：这些年出生的钱包中位数为负。
回测是在真实成本下的稳健性证据，不是预测。过往业绩不代表未来表现；近年大多数年份中位数为负。只用您可以完全损失的资金交易。
汇总图表：10,000 个钱包
A) 每个钱包的结果分布
图表最后一组的解读：最右侧的柱子汇总了所有高于 500% 的钱包——共 308 个（占 10,000 的 3.1%），其中包括最好的一个（+5,577%）——因此它比相邻的柱子更高。它们的初始资金中位数为 302.60 USDT（整体为 509.90 USDT）：占模拟资金的 2.4%，却贡献了最终结果的 14.0%，峰值中位数 10.2 倍，提现中位数为初始资金的 772%。
B) 钱包按从差到好排序
C) 投入资金与最终结果
除 C 面板以美元计外，所有面板均为投入资金的百分比。
第二次回测 2020–2026：1,000 位用户，每位 10 个钱包
过去的结果不能保证未来的结果。本次第二次回测的假设是：应用的每位用户创建 10 个钱包，并在每个钱包中存入相同金额——在 15 至 100 USDT 之间随机抽取——因此每位用户每天都会发出大量买单，也可能发出大量卖单，像做市商一样为市场提供流动性，以期长期获利。以下是应用运行 1 年后的最终结果。
模拟了 1,000 位用户，每位 10 个钱包：共 10,000 个钱包，每个钱包存活 365 天。每个钱包的初始资金在 15 至 100 USDT 之间抽取，同一用户的 10 个钱包金额相同，因此每位用户的总投入在 150 至 1,000 USDT 之间。每位用户的开始时间在 2020 年 1 月至 2026 年 10 月之间均匀分布。
价格数据与第一次回测相同：Binance 1 分钟 K 线，2020-01-01 至 2026-10-09。成本也是真实的：入金时收取 2% 激活费，每笔仓位单边 0.045% taker 加 0.01% 滑点——每次往返约 0.11%。自动提现按应用的官方规则：每个事件实现利润的 50%，起点为 22 USDT。
这组结果比单钱包的结果更好，因为十个钱包分散了单个钱包的坏运气：68.7% 的用户最终盈利，中位数 +30.7%，总投入 563,495.02 USDT 最终变为 819,341.30 USDT（按资金加权 +45.4%）。即便如此，仍有 31.3% 的用户亏损，最差的用户亏损 78.4%：两面都在这里。
| +44.3% | 每位用户的平均回报——1,000 位用户（10 个钱包合并计算）相对其投入资金的算术平均。它高于中位数，因为少数用户取得了极端结果。 |
| +30.7% | 用户中位数——一半用户的结果低于此值，一半高于此值。这是典型情况，已包含每位用户 10 个钱包的效果。 |
| 68.7% | 盈利用户——1,000 位用户中有 68.7% 最终高于投入金额；31.3% 最终亏损。 |
| −45.4% | P05——每 20 位用户中就有 1 位亏损 45.4% 或更多。即使有 10 个钱包，左尾依然存在。 |
| +188.7% | P95——每 20 位用户中就有 1 位最终高于 +188.7%（P99：+300.2%）。右尾是左尾的镜像。 |
| 40.0% | 峰值达到 2 倍——40.0% 的用户在某个时点看到其 10 个钱包合并资产达到投入的两倍；18.7% 最终收在 2 倍或以上。 |
| 1.77x | 峰值中位数——10 个钱包合并资产的最高值中位数为投入的 1.77 倍（最高 6.03 倍）。 |
| 48% | 自动提现——平均而言，一年内有 48% 的投入资金从交易所转到用户钱包，脱离后续风险。合计 315,652.04 USDT。 |
完整分布，逐档展示
| 回报区间 | 交易所最终余额 | 提现总额（占初始资金 %） | 最终结果（余额 + 提现） | 资产峰值（区间平均） |
|---|---|---|---|---|
| P01–05 | −59.8% | +3.6% | −56.2% | 1.11x |
| P06–10 | −51.1% | +11.8% | −39.3% | 1.22x |
| P11–15 | −45.4% | +15.2% | −30.2% | 1.35x |
| P16–20 | −39.4% | +17.8% | −21.6% | 1.39x |
| P21–25 | −37.1% | +23.9% | −13.2% | 1.43x |
| P26–30 | −34.0% | +29.0% | −5.0% | 1.43x |
| P31–35 | −32.9% | +34.5% | +1.6% | 1.55x |
| P36–40 | −16.2% | +26.3% | +10.1% | 1.61x |
| P41–45 | −23.0% | +40.6% | +17.6% | 1.64x |
| P46–50 | −21.0% | +46.6% | +25.6% | 1.77x |
| P51–55 | −14.0% | +48.1% | +34.1% | 1.85x |
| P56–60 | −17.5% | +59.8% | +42.3% | 1.91x |
| P61–65 | −4.3% | +55.7% | +51.4% | 1.99x |
| P66–70 | +0.2% | +62.4% | +62.6% | 2.15x |
| P71–75 | +7.1% | +68.5% | +75.6% | 2.24x |
| P76–80 | +5.1% | +83.4% | +88.5% | 2.44x |
| P81–85 | +11.8% | +92.5% | +104.3% | 2.60x |
| P86–90 | +20.2% | +106.3% | +126.5% | 2.81x |
| P91–95 | +45.9% | +118.6% | +164.5% | 3.15x |
| P96–100 | +89.3% | +159.6% | +248.9% | 4.15x |
每一行汇总 1,000 位用户中的 5%（50 位用户，含其 10 个钱包的合并结果），按最终结果排序。交易所余额、累计提现和最终结果均按该档投入资金加权——前两列之和正好等于第三列。峰值是该档 10 个钱包合并资产最高值的平均，以投入的倍数表示。
重要解读：每位用户的 10 个钱包全年都在运行，各自运行到 365 天结束，已提现的资金没有重回风险之中。因此几乎所有档的交易所余额都很低：积累的财富在累计提现里，最终结果是两者之和。
方法论
与第一次回测相同的已审计引擎，仅增加两项不改变行为的记录：每个钱包的存活期（365 天）和合并资产随时间的记录，用于衡量 10 个钱包整体的峰值。通过了 31 项检查：引擎在 10/10 个随机种子上逐位一致、10,000/10,000 个钱包会计守恒、10,000/10,000 个钱包最终结果等于余额加提现、峰值由第二套独立实现复算一致、价格数据无缺口（2,473 天）。
1,000 位用户和 10,000 个钱包的 JSON、完整报告和模拟代码均已存档；本页面发布的数字与之一致，未经修改。
诚实的局限
价格数据来自 Binance，加密资产之间彼此相关；真实的 Hyperliquid 还交易模拟中不包含的非相关资产。每个钱包只运行一年，短于第一次回测的 6.8 年；2024 年和 2025 年开始的用户遇到了熊市——这些时段的中位数更低。
十个钱包降低了单个钱包的坏运气，但不会创造优势：每投入一 USDC 的回报相同，只是波动更小。回测是真实成本下稳健性的证据，不是预测。过去的结果不能保证未来的结果——只投入您可以完全承受损失的资金。
汇总图表：1,000 位用户
A) 每位用户的结果分布
B) 用户按从差到好排序
C) 投入资金与最终结果
除 C 面板以美元计外，所有面板均为投入资金的百分比。
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